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伯格:先锋基金和指数革命的故事-基金频道

  先锋批(Vanguard 批)创始人、杰克·伯格,指数的协同基金的技师 Bogle,厕所·克利夫顿·伯格的全名于1月16日逝世。,89季。

  贝格规范普尔500指数的基金 500 Index 基金)在基金叫中起着主导地位,其心比天高的目的,激励包围者降低质量货币利率、对按期储蓄和永久使就职的热心。他创建的先锋批(Vanguard 批眼前是究竟最大的协同基金公司。

  他的友人,前伊利诺伊州民主共和党立法委员彼得·菲茨杰拉德 Fitzgerald)说:贝格是第单独违背主力队员的人,他对使就职界的势力就像杰夫·贝索斯 贝索斯对零售业也有同一的势力。。”

  伯格于199年辞去先锋批主席一职。。他做了胸部移植者。,替代的。,参与基金业的赞扬持续,变得先锋批的难看的东西。

  他有差不多立誓任圣职的。。沃伦·巴菲特(Warren 巴菲特在其2017长年累月报中写道:假设要忍受一座雕像来念心儿需求受益人付钱的,,毫无疑问,杰克·伯格将会被选中。。”

  1929年落地,他的家族创建了美国无价值的公司。。就在他落地专有的月后头,股市大打碎彻底摧残了家族的钱。他赢利了普林斯顿大学人员的奖学金。。在校具有某个时代特征的,他写了一篇论文。,协同基金不应申报高于百货商店平均水平,为指数的基金下沉了理论原则。。

  因这篇论文,1951年卒业后,他扩大了沃尔特摩根。 摩根的混合基金:惠灵顿基金 基金)。在20世纪60年头的股市击中要害牛市中,惠灵顿基金输掉了百货商店支援,摩根装设伯格补充公司的生机。。贝格将其与一家正增长的使就职使用公司兼并,后者的私募股权。当百货商店在197年触底时,贝格辞去了公司首席执行官的重大聚会。,仍挑起协同基金的主席。

  取缔办敌对性公司,他兴办了一家公司。,它的最要紧的只基金使就职于整体百货商店,而不是分类人事广告版证券。。这些基金将在基金持有人有效的协同构造下停止使用。,缠住赢利增长都把某事归因于某人基金持有人。。伯格和摩根都是历史迷,因而伯格把公司命名为先锋。,这是纳尔逊普遍的控制波拿巴的N时的旗舰之名。。

  协同与基金二者的范围,它为提倡的成下沉了根底。。先锋福利基金,降低质量了本钱。跟随协同基金的繁茂的开展,到20世纪90年头,指数的基金占证券基金资产的4%。到2005年,刚过来的反比例达成了16%。

  尔后,从事金融活动危机又把他们引燃了。2018年,指数的基金占整个证券基金的27%。推理伯格最新的书,不落人之后:先锋基金和指数的反动的情节》(Stay the Course: The Story of Vanguard and the Index 旋转),表示保存或保存时用2018年,先锋在美国有效超越8%的股票上市的公司。。

  扩大摩加后宁愿,伯格和伊芙·谢丽德 Sherrerd)连接,伊芙的哥哥是伯格的普林斯顿同窗杰伊。后者言之有理了费城机构资金使用公司Miller。 Anderson &Sherrerd),他们的兄弟般的广告是一位著名的债券股包围者。。他们的发明是褊狭的一家使就职银行的创始人。。

  伯格有5美元钞票孩子。不同的引渡的谢里登家族,,伯格鄙夷引渡。他在家庭聚会上会穿绣有雉的灯芯绒衣物。,在圣诞节时穿苏格兰格子呢衣物。因生于大骤降时间,他以节省的而有名。单独东窗事发的情节是,他一倍在新的一年里为房价讨价还价。。

  在Berg胸部病爆发6次并被评价为心律失常后,他的装配提议他做胸部移植者。1996年,贝格辞去了主席的重大聚会,等候单独心仪的多诺。,把控制权放纵他的店员杰克·布伦南。 布伦南),装设他为首席执行官。在128天里,他在收容所等候一颗新的胸部,靠填字游玩竹笋,听说百货商店使习惯于于。。终,一位30岁的献身者把他的胸部捐放置了伯格。。1996年,伯格移植者成。他骑脚踏车。,在筹划中游览,回到壁球场。他不再在会祝贺他的诞辰。,相反,他在次月开端祝贺他的手术成。。

  他重生了,召唤与先锋分享更多的过失,但布伦南无意。据知底人士门侧,贝格很快就成了单独不得人心的先锋特点。。1999年,贝格辞去先锋公司董事长一职。。直到2008年,广告·麦克纳布 麦克纳布传达布伦南挑起首席执行官,烦乱开端散心。。

  可是伯格距了领导者的董事,早已有单独要紧官职还保存着,外面有单独辨析员和两个侍从武官,称之为从事金融活动百货商店研究中心。他有一辆汽车和一名先锋高速公路。,常常请求职员一同在诗集吃饭。可是,为了单独异常本性,习惯于被以为是注意的中心区。,这是单独宏大的输掉。。

  乃,作为一名学者、伯格版的参加讨论人和分类人事广告版包围者锦标赛联合通讯社。远在受理胸部移植者手术在前的1993年,伯格就使安定了《伯格谈协同基金》(Bogle on Mutual Funds),扶助包围者听说不同类型的基金,并为指数的使就职企图了单独有信仰的状况。

  他的12部著作击中要害10部连同为《从事金融活动辨析师演奏音乐供录制》(Financial Analysts Journal)、《使就职结成使用演奏音乐供录制》(Journal of Portfolio Management)使安定的28篇学术文字击中要害20篇都是在他距先锋后头填写的,再者还无数百篇演讲和特别纵队文字。

  前立法委员菲茨杰拉德回顾起在2004年做出计划的协同基金改造法案。“杰克·伯格终极变得我的要紧见证。”菲茨杰拉德说。怨恨听证会事先指导的中心区是对冲基金择时买卖协同基金的舞弊案件,但菲茨杰拉德终极仍推进对基金费、进项分享草案和另一边做法的考察,并马刺他终极做出计划一召唤停止更多显露的法案。该法案错过了,但后头证券买卖使服役采用了少量的改造办法。

  伯格有一说一,不畏怯吵,消受站在使突出醒目的感触,常常向包围者宣布说话,备忘录扮演十恶不赦的基金业是健康状况如何追逐赢利的。他的缠住著作都有单独协同的统治下的,同样他不管百货商店使习惯于于健康状况如何都一向传送的数据:阻拦不住某人低本钱,阻拦不住某人多样性,连同俗人关怀。美国使就职公司协会降神会,晨星的唐·菲利普斯 菲利普斯)骋目四顾。我唤回我在想,当他们祝贺100年年的时,缠住这些人都将被疏忽,以及杰克·伯格。他们不唤回我,但他们会不恝于怀伯格。” 菲利普斯对《巴伦》说。

  曾在研究中心与伯格有过比协调的迈克·诺兰(Mike Nolan)回顾道:“无论何时百货商店呈现动摇,杰克的电话机就会被打爆,收到媒介物的各式各样的成绩。据我的观点这是因杰克为人类所熟知的立场:降低质量热度,煽动包围者关怀真正要紧的事实。

  亲密的,贝格和男爵谈了他所说的期末考试一本书的颁布。。他执意就是这样说的。。在书中,他指的是了三大指数的基金公司的缠住权集合成绩。,对基金持有人发生负面势力。

  伯格有很多风扇,这些包罗假头。,单独早已言之有理20年了,有效10000多名使就职爱好者。他的前店员何止包罗前首席执行官布伦南,它还包罗先锋的教区牧师CEO倾注·巴克利。 巴克利和T。 Rowe JimRipp,Pric前副主席 里佩)。

  伯格的男孩,小厕所·伯格,单独生气勃勃的的董事,和他同义词 Bogle 在2018年受理巴伦掩蔽时说:使平坦我也不克不及对他和指数的化的势力宣布无论哪些负面评论。。使平坦百货商店指数的达成95%,有雅量的生气勃勃的的基金董事不喜欢作出提议。指数的化有宏大的善行。”

  在他性命的期末考试几年,伯格依然督促他的要紧官职。。他依然是领导者的难看的东西。当先锋在买卖所向后地于竞争者几某年级的学生,伯格说ETF是个投机者。我以为他实现的先锋派引渡是需求的。。他在那里扶助看守遗产。小厕所·伯格。

  大约杰克·伯格,我以为最要紧的是他一直是分类人事广告版的主席。谁来替代他?基金董事、先锋基金的新闻通讯的俗人颁布商丹·维纳(Dan 维纳)成绩。

  的确,在过来的40年里,指数的基金和贝格一直是比触点在一同的,荣辱与共。但如今,要不是指数的基金持续。

  作者:Leslie P. Norton

  口译:云译

  文字编辑:康娟

    本文基本的在微信大众号上宣布:巴伦。文字的容量属于作者分类人事广告版异议。,不代表和讯的所在地。包围者经纪草案,自担风险。

(过失编辑):崔智明 HF118)

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